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央视:各国央行竞相“放水” 负利率时代要来了吗?

2019-09-25 点击:566

标签主题:中央银行的ECB

原标题:中央电视台金融和经济评论:央行竞相“释水”。为什么?负利率时代真的到来了吗?

北京时间12日晚,欧洲央行宣布降息,将存款利率降至负0.5%,创历史新低,这是自2016年3月以来欧洲央行首次降息欧元区的利率。事实上,不仅欧洲央行,而且近30个经济体也在今年宣布降息。为了通过释放流动性来刺激经济,许多国家甚至采取了“零利率”甚至“负利率”的政策。中央银行利率下调的原因是什么? “负利率”政策将如何影响世界经济?

9月13日晚,《央视财经评论》邀请了中国人民大学金融学院副院长赵锡军和广州,广州财经评论员王冠。

为什么中央银行竞相释水?

赵锡军:欧洲央行的降息是一个“无助的强势针”。

中国人民大学金融与金融学院副院长赵锡军:自2008年美国次贷危机以来,欧洲经济受到阻碍,欧债危机也受到影响,整体而言欧洲经济并不是很好。再加上近期欧洲面临的社会问题,内部不稳定以及英国退出欧洲的影响,全球经济最近开始出现增长预期下降。因此,欧洲央行希望通过降低利率刺激经济,特别是在欧元区低通胀的情况下,这是刺激投资和消费以促进经济增长的重要手段。

但我认为对于欧元区来说,这也是一个无助的举动,只是一个无助的机会。由于之前的欧洲央行实施了多年的宽松货币政策,长期低利率甚至负利率并没有刺激经济,现在很难产生显着的效果。

皇冠:提高欧元区的负利率有利于德国的经济稳定和对外贸易

央广财经评论员 王冠:实际上,从直观效果看,欧元区强化负利率有利于德国经济稳外贸。

整个欧元区在2018年的经济总量,以美元计算,和中国内地大约都是13.6万亿。其中,德国约30%。可以说,德国是欧元区,也是欧盟第一经济体。德国2018年经济增速是1.5个百分点。但是今年一季度就降到0.4个百分点;到二季度,德国经济甚至是负增长:负0.1个百分点。那么,德国作为整个欧元区经济体中的领头羊,出现了明显的降速,而且经济出现负增长,在这种情况下,显然要想办法。在德国经济中,整个外贸进出口的对外依存度,占到经济总量约70%,所以,德国的出口如果因为利率降低而有所提升,那这个效果值得期待。

水涨船高 金融变局如何应对?

赵锡军:负利率刺激下的市场表现难以持续

中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军:从目前经济形势和金融市场形势来看,黄金会继续走高或维持一段时间。

原因是对黄金的需求,主要出于避险考虑。为什么避险?因为别的市场、产品,预期风险可能会加大。可以看到,通过降低利率或负利率刺激,可能会在短期内助涨一部分金融市场资产价格的虚高,但虚高后期是乏力的。如果经济没有起色,那么股票和债券的价格会失去长期支撑,如果长期预期有风险,市场就只能短期转向避险的操作,也就是黄金价格会维持高位。

王冠:黄金需求旺盛 建议适度配置

央广财经评论员 王冠:目前来看,黄金整个需求是旺盛的,所以可以适度配置。

美国东部时间9月18日,美联储大概率又会降息。美元和黄金价格往往是反比关系,那是否应该再买点黄金呢?一点技术提示:不要简单把买黄金,理解成买金首饰。那是工艺金,更多的是消费品,而投资价值被大大地削弱了。另外,建议大家适当考虑一下各种黄金的ETF产品,挂钩黄金指数的产品。它更灵活,也更方便操作,交易也比较容易。与此同时,如果从长线思维考虑,可定投一些黄金的ETF来作为资产对冲的配置。最关键的一句话:对于黄金,千万不要有股票追涨停的心理,因为它实际上只是一个防守的球员。

赵锡军:超宽松的货币政策 不足以解决欧元区经济的结构性问题

中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军:对于欧元区,放水,确实是无奈之举;但不放水不行。如果不放水,什么措施都不采取,任其经济向下滑,真的会一滑到底。

欧洲央行多年的负利率,是超宽松的政策,除了负利率外,还有一个量化宽松的政策:通过大量购买债券,来投放货币,但都没有起作用。核心的问题就是背后的经济结构问题,增长、消费、投资的动力不足。这些问题很难通过货币政策调整,如果要解决,欧元区必须得从长期结构调整的角度,考虑这个问题。

责任编辑:张申

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